部分银行理财产品快赎功能暂停，股市火热导致取出资金“拥堵”？

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 江怡曼

节后第一天A股开盘大涨。

10月8日，多名某银行用户向界面新闻反映，其购买的理财产品触发巨额赎回，不可赎回。

当日下午，平安银行则发布公告对旗下部分产品快赎功能暂停的情况作出解释，根据公告，因已垫支的金额达到设定的垫支总额(即客户快速赎回申请总额度超过限额)，产品管理人暂停提供灵活宝业务、天天成长C系列及平安理财旗下其他现金管理类理财产品的快速赎回、消费支付服务，预计于2024年10月9日0时恢复正常。

平安银行华东某支行的一位理财经理对界面新闻记者表示，近期用户的赎回需求之所以如此之高，主要还是和最近的股市行情有关。“很多投资者是想T+0快速赎回后将资金投入股市，但是今天的赎回金额总体过大，超过了理财公司的垫付金额。

资深金融监管政策专家周毅钦告诉界面新闻记者，单客户单自然日单支产品最大快赎额度为1万元，对于有快赎功能的产品，商业银行垫支的“弹药”也不是无限的，当客户赎回需求过载，总金额击穿垫支上限时候，就会出现上述情况。

他表示这一现象与当前股市行情相关，随着市场趋于理性，这类现象并不具备可持续性。

上述理财经理对界面新闻记者表示，1万元的额度确实很难满足大部分客户快赎需求，灵活宝类现金理财工具可以通过增加底层产品数量的方式将快赎额度提高到30万元。

金融监管研究院研究员在报告中指出，和货币基金一样，现金管理类产品的实时赎回实际上是由垫资账户先行垫资（本金）来实现。以客户实时赎回1万份额为例（现金管理类产品每日净值为1），本金部分的1万是由垫资账户T+0日先行向客户垫资，剩余的利息部分（万份收益）再由托管行T+N日将轧差交收后的净赎回款划至总清算户，做完二次清分后，再以正常赎回流程将万份收益部分清算至投资者账户，将垫资本金部分划回至垫资账户。

垫资的具体额度，则需要理财公司和代销机构共同商定：比如约定垫资单户不超过1万元，日总额度不超过十亿元等这样的一些协议。至于垫资过程中，比如垫资账户日间垫资，T+1日归还垫资资金，这部分本金利息收入怎么去结算，也需要与代销机构事先确认。垫资收益一般按一天隔夜拆借利率，或者按照一个固定利率去作为一个拆借资金的利息补偿。

一位银行理财业内人士对界面新闻记者表示，这样的情况确实很少见。但节后投资者的赎回需求之所以如此之大，不仅仅是近期市场行情推动，和国庆假期后时间节点的特殊性也不无关系。很多投资者为享受假期收益在节前购入理财产品，部分投资者会选择在节后赎回，这也推动了赎回需求的上涨。